隨著鋁土礦超越煤炭成為推動(dòng)海岬型船需求的第二大貨種，大型散貨船市場迎來了新的需求“引擎”。

過去十年間，鋁土礦海運(yùn)需求不斷增長，運(yùn)輸船型也由西非吃水受限港口的巴拿馬型船，逐漸演變?yōu)橹饕嫦蛑袊暮ａ敌痛?/span>

船舶經(jīng)紀(jì)公司SSY研究主管Roar Adland認(rèn)為，西非海岬型船市場的增長降低了這一船型運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)性，并將持續(xù)這一趨勢。鋁土礦貿(mào)易有助于緩解海岬型船運(yùn)費(fèi)市場的季節(jié)性波動(dòng)，并補(bǔ)充巴西的貿(mào)易。

“西非和巴西的季節(jié)性變化一直在抵消，主要雨季分別發(fā)生在第三季度和第一季度。如果不計(jì)入巴西的專用船隊(duì)（如VLOC），西非和巴西貿(mào)易的現(xiàn)貨市場規(guī)模現(xiàn)已幾乎相當(dāng)。兩地到中國的航行距離也幾近相同。”

這意味著巴西至中國的C3航線運(yùn)費(fèi)現(xiàn)在幾乎完全基于“巴西或幾內(nèi)亞”選項(xiàng)定價(jià)。今年西非鋁土礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加2000萬噸，Roar Adland認(rèn)為這將轉(zhuǎn)化為更多的可用壓載船。

他說：“南大西洋貨運(yùn)市場的流動(dòng)性增強(qiáng)將減少船舶需求的波動(dòng)性，從而降低運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)性，這與過去C3現(xiàn)貨市場僅服務(wù)于淡水河谷間歇性現(xiàn)貨貨物需求的情況不同。幾年后，C3市場可能會像今天西澳大利亞至中國的C5航線一樣具有‘工業(yè)感’。”

這可能會為C3航線運(yùn)費(fèi)衍生品和期權(quán)交易打開大門。過去五年，C5運(yùn)費(fèi)衍生品交易大幅增長。

中國對鐵礦石的需求受到房地產(chǎn)行業(yè)困境的影響，但對鋁土礦的需求穩(wěn)步上升。中國依賴海運(yùn)進(jìn)口鋁土礦生產(chǎn)用于電動(dòng)汽車、電池和太陽能板的鋁材。2016年，進(jìn)口鋁土礦占中國鋁土礦總供應(yīng)量的40%以上，現(xiàn)已增長至約70%。

Arrow Shipbroking高級干散貨研究分析師Harry Grimes認(rèn)為，中國的需求可能即將見頂。他說：“中國鋁冶煉產(chǎn)能已接近上限，未來鋁產(chǎn)量增長不太可能超過幾個(gè)百分點(diǎn)?？赡馨l(fā)生變化的是中國國內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量，2024 年最后一個(gè)季度同比下降了 10%。如果國內(nèi)產(chǎn)量進(jìn)一步下降，那么中國將需要增加進(jìn)口來滿足需求。相反，如果國內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量穩(wěn)定在當(dāng)前水平，中國增加進(jìn)口的需求可能會受到限制。”

根據(jù)Arrow Shipbroking的研究，2024年全年，鐵礦石和鋁土礦對海岬型船的需求增長了近5%，但煤炭運(yùn)量的下降使凈增長降至3.4%。去年，海岬型船上的煤炭需求較2023年減少了2013億噸海里。2024年下半年，海岬型船運(yùn)費(fèi)表現(xiàn)令人失望，噸海里需求同比下降。煤炭海運(yùn)需求的下降完全抵消了鋁土礦和鐵礦石對海岬型船噸海里需求的增長。

隨著鋁土礦在海岬型船上的運(yùn)輸量持續(xù)上升，巴拿馬型船開始承運(yùn)更多煤炭。Roar Adland解釋道：“隨著海岬型船越來越多地用于鐵礦石和鋁土礦貿(mào)易，我們看到了‘涓滴效應(yīng)’，煤炭不得不越來越多地轉(zhuǎn)向超巴拿馬型和卡姆薩爾型船。鋁土礦貿(mào)易的持續(xù)增長，加上2025年底西非鐵礦石運(yùn)輸?shù)膯?dòng)，將加速這一效應(yīng)。”

幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在今年年底前產(chǎn)出第一批鐵礦石，預(yù)計(jì)30個(gè)月內(nèi)年產(chǎn)量將達(dá)到6000萬噸。Roar Adland補(bǔ)充說，巴拿馬型船的船隊(duì)增長遠(yuǎn)高于海岬型船，這將使海岬型船的可用性相對降低，“當(dāng)然，巴拿馬型船承運(yùn)煤炭的比例也取決于運(yùn)費(fèi)”。

他認(rèn)為卡姆薩爾型船在運(yùn)輸鋁土礦方面仍有前景：“中國對鋁土礦的需求也推動(dòng)了澳大利亞鋁土礦出口的強(qiáng)勁增長，這主要是巴拿馬型船的貿(mào)易。”

來源：海運(yùn)圈聚焦