12月18日，又有一艘船舶疑似在紅海地區(qū)遭遇襲擊。英國海上貿(mào)易組織(UKMTO)表示當(dāng)日早晨收到一名船長報告，稱在數(shù)英里之外的水域可能發(fā)生了爆炸。安保公司Diaplous隨後報告稱，一艘懸掛開曼群島船旗的油輪遭到多枚炮彈襲擊。同時，據(jù)美國中央司令部稱，當(dāng)日有成品油輪“Swan Atlantic”號和散貨船“Clara”號兩艘船遇襲。

大批航運(yùn)公司停航

隨著情況越來越嚴(yán)峻，多家航運(yùn)公司已陸續(xù)宣佈暫停在紅海航行。截至本週一，已確認(rèn)或據(jù)報導(dǎo)將暫停紅海航線和/或改道好望角的公司包括：集裝箱航運(yùn)公司馬士基(Maersk)、地中海航運(yùn)(MSC)、赫伯羅特(Hapag-Lloyd)、達(dá)飛輪船(CMA CGM)、以星(Zim)、長榮海運(yùn)、陽明海運(yùn)、中遠(yuǎn)海運(yùn)、東方海外、ONE和HMM；油輪船東Frontline和Euronav；以及石油和天然氣公司BP和Equinor。

 

當(dāng)然，這份名單並不足以反映全貌，因?yàn)槠渌\(yùn)營商控制的船舶也在繞道航行。據(jù)Argus報導(dǎo)，僅在週一已有3艘LNG運(yùn)輸船和3艘VLGC從紅海航線改道。

船舶航程更長，運(yùn)費(fèi)隨之升高，集裝箱船和油輪受益最大

如果拒絕冒險通過紅海的航運(yùn)公司繼續(xù)增加，越來越多船舶終將避開紅海和蘇伊士運(yùn)河繞行非洲，好望角附近水域?qū)⒆兊酶臃泵Α４案牡篮猛菍⒋蟠笱娱L航程，增加以噸英里(運(yùn)量乘以距離)計算的航運(yùn)需求，導(dǎo)致運(yùn)力受限，這對費(fèi)率上升無疑是有利的。

 

船舶改道好望角的時間段越長，運(yùn)費(fèi)和航運(yùn)股價的上升空間就越大。因此，焦點(diǎn)在於，這將是一個短暫的事件，如2021年3月的“Ever Given”號擱淺事件，還是一個更持久的趨勢，如今年下半年船舶因巴拿馬運(yùn)河水位低而改道的事件。

 

不同船型運(yùn)費(fèi)上升的潛力各不相同，這取決於他們對蘇伊士運(yùn)河的依賴程度。據(jù)Nokta援引Clarksons Research的資料，全球集裝箱航運(yùn)有21%經(jīng)過蘇伊士運(yùn)河，此外，其他船型經(jīng)蘇伊士運(yùn)河通行的占比分別為：成品油運(yùn)輸12%，LNG運(yùn)輸11%，LPG運(yùn)輸8%，原油運(yùn)輸8%，幹散貨運(yùn)輸5%。對於蘇伊士型油輪或更小的原油油輪來說，這一比例則躍升至20%。

 

因此，Nokta指出：“在我們看來，鑒於運(yùn)力可能嚴(yán)重緊縮，集裝箱船的上升空間最大，其次是中型原油油輪和成品油輪。” 

 

Pareto分析師Eirik Haavaldsen稱迄今為止，改道好望角的大多數(shù)都是集裝箱船，並指出集裝箱船運(yùn)營商這樣做有其特定商業(yè)理由。他表示，集運(yùn)市場狀況顯然極為疲弱，因此，大型班輪公司想必很願意增加航程。Clarksons Securities分析師Frode M?rkedal表示，紅海局勢導(dǎo)致亞歐即期運(yùn)價上揚(yáng)對集運(yùn)公司來說尤為及時。

集運(yùn)公司股價大漲

隨著航運(yùn)公司避開蘇伊士運(yùn)河的消息傳開，許多上市集運(yùn)公司的股價因此大漲。上週五收盤時，在美國上市的以色列航運(yùn)公司以星股價上漲近18%，平均交易量是以往的4倍，成為漲幅最大的公司之一。在歐洲，赫伯羅特股價漲幅較高，大漲了16%。馬士基航運(yùn)股價也上漲了近8%。

 

亞洲航運(yùn)公司股價漲幅較為有限，截至本週一午盤，中遠(yuǎn)海運(yùn)、HMM和K Line等公司的漲幅在6%到7%之間。

 

Frode M?rkedal認(rèn)為相比集裝箱航運(yùn)股，油輪股有著更大的上漲空間。隨著新造船的交付，2024年集裝箱運(yùn)力將增長8%，而預(yù)期貿(mào)易增長率為3%-4%。他認(rèn)為，改道好望角“理論上可以縮小差距”，但由於“長期中斷的可能性仍然很低”，因此集運(yùn)業(yè)的負(fù)面前景不會得到根本性改變。

 

Frode M?rkedal還表示，目前的原油和成品油輪股價尚未反映出紅海潛在的影響，但油輪市場“已經(jīng)處於緊平衡狀態(tài)，任何干擾都可能產(chǎn)生重大影響。”他指出，蘇伊士型油輪的運(yùn)價“理論上可能會飆升到每天20萬美元左右”。這比目前48,800美元/天的現(xiàn)貨運(yùn)價高出四倍多。

 

船舶經(jīng)紀(jì)公司BRS認(rèn)為，目前油輪改道數(shù)量還不足以大幅提高蘇伊士型油輪的運(yùn)價，但認(rèn)為阿芙拉型油輪近期有上漲潛力。

蘇伊士運(yùn)河會關(guān)閉嗎？

眼看著事態(tài)升級，一些航運(yùn)界人士思考起了一個難以想像的問題：如果蘇伊士運(yùn)河關(guān)閉了怎麼辦？

 

由於巴拿馬運(yùn)河受乾旱影響通行能力大大降低，許多船舶不得不轉(zhuǎn)道蘇伊士運(yùn)河，而且蘇伊士運(yùn)河管理局(SCA)最近才宣佈了通行費(fèi)打折優(yōu)惠，希望吸引更多船舶通行，然而當(dāng)前的局勢又迫使船舶遠(yuǎn)離蘇伊士運(yùn)河。

 

不過，SCA資料顯示，11月19日至12月17日期間，僅有55艘船繞行好望角，而同期有2128艘船通行蘇伊士運(yùn)河。SCA主席Osama Rabie稱，蘇伊士運(yùn)河船舶航行如常。

 

Xeneta首席分析師Peter Sand表示，鑒於蘇伊士運(yùn)河對全球供應(yīng)鏈的重要性，即使是很小的中斷也會造成嚴(yán)重的後果。他指出，蘇伊士運(yùn)河關(guān)閉的可能性很小，但仍然存在這種風(fēng)險。

 

假如蘇伊士運(yùn)河真的關(guān)閉了呢？
 

Fearnley Securities分析師Oystein Vaagen和Fredrik Dybwad認(rèn)為，按純噸英里計算，VLGC和汽車運(yùn)輸船受影響最小，而集裝箱船、油輪和LNG運(yùn)輸船受影響最大。

 

Fearnley表示，如果維持現(xiàn)狀，集裝箱船運(yùn)價預(yù)計將繼續(xù)下行，但繞開蘇伊士運(yùn)河則將推動運(yùn)價急劇上升。

 

對於油輪和LNG運(yùn)輸船而言，改道意味著將貨物從中東運(yùn)往歐洲的航程距離翻一番，使運(yùn)力更加緊張。

 

對於散貨船而言，假設(shè)所有貨運(yùn)量都不再通過蘇伊士運(yùn)河，由於市場情緒的影響，運(yùn)價很可能會立即飆升。然後，隨著時間推移，噸英里數(shù)也將增加。分析師表示，確切的貨運(yùn)影響很難評估，但全球幹散貨裝載量的5%至8%是通過蘇伊士運(yùn)河運(yùn)輸?shù)摹?/span>

 

據(jù)SCA統(tǒng)計，每月有70到80艘汽車運(yùn)輸船通過蘇伊士運(yùn)河，占全球船隊的10%。Fearnley認(rèn)為，改道好望角將增加10天的航行時間，並給供應(yīng)平衡造成進(jìn)一步壓力。“然而，由於市場已經(jīng)出現(xiàn)巨大缺口，我們認(rèn)為短期內(nèi)對汽車運(yùn)輸船的影響有限，因?yàn)檫\(yùn)價已經(jīng)大幅波動。”分析師指出。

 

目前，由於巴拿馬運(yùn)河擁堵，所有VLGC都是要麼途經(jīng)蘇伊士運(yùn)河，要麼繞道好望角，如果蘇伊士運(yùn)河關(guān)閉，對運(yùn)價的影響有限，因?yàn)楹芏嗪骄€本來就已經(jīng)變了。

 

 

來源：中國船檢