3月25日，美國(guó)、俄羅斯和烏克蘭三方分別發(fā)表聲明，宣布就黑海商業(yè)航運(yùn)安全達(dá)成關(guān)鍵協(xié)議。盡管各方表述存在差異，但核心共識(shí)包括：禁止武力威脅商船、防止商船軍用化、停止攻擊能源設(shè)施。

美國(guó)白宮官網(wǎng)分別就美國(guó)代表團(tuán)與俄羅斯和烏克蘭的會(huì)談發(fā)表了兩份聲明。在涉及俄羅斯的聲明中，白宮稱美國(guó)和俄羅斯同意共同確保黑海航行安全、禁止在該海域使用武力、防止商業(yè)船只被用于軍事目的。美國(guó)將協(xié)助恢復(fù)俄羅斯農(nóng)業(yè)及化肥產(chǎn)品的全球市場(chǎng)準(zhǔn)入、降低相關(guān)海運(yùn)保險(xiǎn)成本、改善港口通關(guān)及支付系統(tǒng)支持。雙方還將制定具體措施，落實(shí)“禁止攻擊俄烏能源設(shè)施”協(xié)議。

俄羅斯聲明指出，俄美雙方同意推動(dòng)“黑海倡議”實(shí)施，內(nèi)容包括：確保黑海航行安全、禁止使用武力、防止商船用于軍事目的，并對(duì)相關(guān)船只進(jìn)行檢查。

但俄方設(shè)定了前提條件，包括：解除對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行及其他涉及國(guó)際糧食貿(mào)易（含魚類產(chǎn)品）和化肥貿(mào)易金融機(jī)構(gòu)的制裁，將其重新納入SWIFT系統(tǒng)并開設(shè)相關(guān)賬戶；取消對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的限制；解除對(duì)糧食（含魚類產(chǎn)品）和化肥生產(chǎn)出口企業(yè)的制裁，取消針對(duì)相關(guān)保險(xiǎn)公司的限制；取消對(duì)涉及糧食（含魚類產(chǎn)品）和化肥貿(mào)易的俄籍船舶的港口服務(wù)限制及制裁；解除對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)機(jī)械供應(yīng)限制、對(duì)糧食（含魚類產(chǎn)品）和化肥生產(chǎn)相關(guān)物資的供應(yīng)限制。

這一協(xié)議被視為俄烏沖突以來(lái)最具實(shí)質(zhì)性的外交突破，甚至可能成為全面?；鸬幕?。

對(duì)于全球干散貨市場(chǎng)而言，黑海航運(yùn)的潛在正常化將重塑糧食、化肥及煤炭貿(mào)易格局。但市場(chǎng)能否真正受益，仍取決于三大變量：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)是否實(shí)質(zhì)性降低、俄羅斯出口制裁是否松綁，以及中國(guó)等關(guān)鍵需求方能否提振進(jìn)口。

Howe Robinson Partners干散貨研究主管Bilal Muftuoglu表示，黑海協(xié)議達(dá)成的最直接效應(yīng)可能是提升船東?？慷頌醺劭诘男判模壳叭杂胁糠治鞣竭\(yùn)營(yíng)商回避該區(qū)域。但他強(qiáng)調(diào)，烏克蘭糧食出口量已基本恢復(fù)至戰(zhàn)前水平，協(xié)議對(duì)干散貨貿(mào)易總量的提振可能有限。

BIMCO二月末報(bào)告顯示，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)三年后，兩國(guó)干散貨運(yùn)輸總量仍比戰(zhàn)前水平低6%。然而，在過去12個(gè)月里，兩國(guó)的干散貨運(yùn)輸走勢(shì)卻截然相反，烏克蘭貨運(yùn)量同比激增87%，而俄羅斯則同比下降6%。

烏克蘭貨運(yùn)量激增的主要原因是其沿海走廊的成功。自2023年8月以來(lái)，烏克蘭通過這一沿海通道出口干散貨，盡管2023年9月和10月俄羅斯對(duì)船只發(fā)動(dòng)了襲擊，但事實(shí)證明這是一個(gè)有效的解決方案。然而，貨運(yùn)量仍比戰(zhàn)前低36%。

“若達(dá)成可持續(xù)和平協(xié)議，烏克蘭作物種植面積可能擴(kuò)大，玉米出口或?qū)⒃鲩L(zhǎng)。”Muftuoglu補(bǔ)充道。

至于俄羅斯糧食貿(mào)易，中東、北非及東非等傳統(tǒng)買家始終維持穩(wěn)定采購(gòu)，戰(zhàn)爭(zhēng)未造成實(shí)質(zhì)斷供。但他指出，真正影響干散貨市場(chǎng)的關(guān)鍵變量在于俄羅斯收成情況，“若要顯著提振貿(mào)易量，需等待對(duì)俄煤炭制裁解除。”

在戰(zhàn)爭(zhēng)的前兩年，俄羅斯干散貨運(yùn)輸受影響較小，甚至因化肥和糧食出口的增加而有所增長(zhǎng)。但過去12個(gè)月，俄羅斯煤炭出口下降11%、糧食出口減少2%，導(dǎo)致整體出口量下滑。俄羅斯煤炭占兩國(guó)總貨運(yùn)量的50%。

BRS Shipbrokers干散貨研究主管Wilson Wirawan認(rèn)為，盡管貨量供應(yīng)端呈現(xiàn)利好，但“行情最終仍取決于需求側(cè)表現(xiàn)”。

他援引數(shù)據(jù)稱，2025年迄今全球糧食裝載量同比下滑11.5%，去年海運(yùn)糧食總量?jī)H微增0.7%，中國(guó)進(jìn)口量更出現(xiàn)萎縮，“若2025年中國(guó)采購(gòu)未能回暖，任何供應(yīng)端改善都將收效甚微。”

除糧食外，化肥貿(mào)易可能迎來(lái)重大調(diào)整。Muftuoglu預(yù)判?；鸹蛲苿?dòng)俄羅斯化肥（尤其是鉀肥）對(duì)美出口激增——當(dāng)前美國(guó)正對(duì)加拿大鉀肥加征關(guān)稅。

另一潛在變化是歐盟可能重新評(píng)估對(duì)俄化肥進(jìn)口征稅立場(chǎng)。3月14日歐洲理事會(huì)剛通過議案，擬對(duì)俄白剩余農(nóng)產(chǎn)品及部分氮肥加征關(guān)稅，涉及15%的俄羅斯農(nóng)業(yè)進(jìn)口份額（基于2023年數(shù)據(jù)）。

來(lái)源：海運(yùn)圈聚焦