-集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)-

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海航交所（2022年春節(jié)期間停發(fā)1期、2023年春節(jié)停發(fā)2期）

短期看，供給側(cè)運(yùn)力增長(zhǎng)壓力繼續(xù)加大，Alphaliner預(yù)計(jì)下半年將有超過(guò)150萬(wàn)TEU的新船交付，占全年交付量的2/3。需求側(cè)，JPMorgan的6月全球制造業(yè)PMI指數(shù)為48.8，比5月的49.6有所回落，新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)也從47.3跌至47.1，表明生產(chǎn)端仍然低迷。6月，美國(guó)零售銷售同比增長(zhǎng)1.5%，仍然低于通脹增速的3%；5月歐元區(qū)零售銷售同比減少2.9%，通脹率為6.1%；消費(fèi)端萎縮的趨勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)。

從去庫(kù)存進(jìn)展看，根據(jù)4月數(shù)據(jù)，美國(guó)制造業(yè)庫(kù)存銷售比相對(duì)穩(wěn)定，但零售和批發(fā)，特別是批發(fā)業(yè)的庫(kù)存銷售比仍呈現(xiàn)整體上升趨勢(shì)，去庫(kù)存仍需要時(shí)間。從經(jīng)營(yíng)策略看，據(jù)Drewry統(tǒng)計(jì)，第30至34周（7月23日至8月27日），班輪公司在東西干線上取消的航次占計(jì)劃航次的4%，略有下降，表明班輪公司仍對(duì)旺季需求保有期待。

從運(yùn)價(jià)趨勢(shì)看，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)疫情前“漲價(jià)—回落”的運(yùn)價(jià)波動(dòng)模式。預(yù)計(jì)2023年旺季貨量增長(zhǎng)將不及以往，短期市場(chǎng)繼續(xù)波動(dòng)。考慮到跨太平洋航線取消航次較多，預(yù)計(jì)該航線近期運(yùn)價(jià)表現(xiàn)將好于亞歐線。

根據(jù)Alphaliner和Drewry的最新預(yù)測(cè)，2023年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為1.4%和1%，運(yùn)力增速分別為8.5%和5.1%；2024年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為2.2%和4.1%，運(yùn)力增速分別為8.8%和6.4%。Clarksons預(yù)測(cè)，2023年全球集運(yùn)需求增速（含運(yùn)距）為1%，運(yùn)力增速為7.3%；2024年需求增速為3.4%，運(yùn)力增速為6.6%。美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)（NRF）最新預(yù)計(jì)，8至10月美國(guó)零售集裝箱貨物進(jìn)口量將同比分別減少10.1%、3.4%和1.8%，到11月才能同比增長(zhǎng)5.9%，為2022年6月以來(lái)的首次同比增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)需求出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性恢復(fù)的時(shí)間，或?qū)淖畛躅A(yù)期的下半年，推遲至2023年年底甚至2024年。

數(shù)據(jù)來(lái)源：波羅的海交易所

根據(jù)Clarksons最新干散貨月報(bào)，預(yù)計(jì)2023年全球干散貨海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速為3.3%，海運(yùn)貿(mào)易量增速為2.7%，船隊(duì)增速為2.9%。

分貨種來(lái)看，2023年鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量為15.1億噸，增速為2.4%；煤炭海運(yùn)貿(mào)易量為12.99億噸，增速為5.7%；糧食海運(yùn)貿(mào)易量將為5.28億噸，增速為2.5%；小宗散貨貿(mào)易量為21.05億噸，增速為1.3%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：波羅的海交易所

短期看，市場(chǎng)消息面喜憂參半，需求前景預(yù)期向好，但因市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)收緊的擔(dān)憂，運(yùn)價(jià)波動(dòng)回調(diào)的可能性較大。

長(zhǎng)期看，供給穩(wěn)定下的需求恢復(fù)繼續(xù)為旺季復(fù)蘇積蓄動(dòng)能。需求側(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步回暖，原油進(jìn)口需求有望繼續(xù)為VLCC運(yùn)價(jià)提供支撐。歐洲石油進(jìn)口版圖重繪，美國(guó)、挪威、沙特、安哥拉、巴西和伊拉克等國(guó)彌補(bǔ)了俄羅斯原油的市場(chǎng)空缺，中小船型噸海里需求基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。三大機(jī)構(gòu)對(duì)2023年全球石油需求增幅預(yù)期出現(xiàn)分歧。OPEC上調(diào)9萬(wàn)桶/日至244萬(wàn)桶/日，EIA上調(diào)17萬(wàn)桶/日至176萬(wàn)桶/日，而IEA則下調(diào)22萬(wàn)桶/日至220萬(wàn)桶/日。供給側(cè)，成品油輪訂單開(kāi)始攀升，中小型原油輪訂單逐步恢復(fù)，VLCC仍在歷史低位，未來(lái)運(yùn)力規(guī)模基本維持穩(wěn)定。Clarksons預(yù)測(cè)，2023年原油輪需求增幅6.3%，供給增幅2.1%。其中，VLCC需求增幅5.6%，供給增幅2.2%；成品油輪需求增幅9.5%，供給增幅1.9%，需求前景依然健康。